快牛策略 30年国债ETF博时(511130)成交额超30亿换手率超40%！杠杆资金抢跑政府债供给高峰，21年久期博弈利率敏感窗口

　　A股午后进一步集体拉升，沪指、创业板指、深证成指均涨超1%；上证50涨1.65%，沪深300指数涨1.3%。

　　国债期货午盘集体下跌，30年期主力合约跌0.31%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。

　　相关ETF方面，30年国债ETF博时（511130）午盘快速拉升，截至发稿，微涨2个BP,成交额破30亿元，换手率超40%，交投活跃。

　　相关机构发文表示，抢跑后的供给加量和政策预期博弈是重点综合来看，预计7-8月将是下半年政府债净融资高点，预测单月净融资金额分别可达1.29万亿和1.41万亿；供给高峰最快或在7月下旬显现。三季度末，政府债供给力度回落，叠加“十四五”收官临近，政府债券增发预期或再起，政府债券供给压力变化和政策预期博弈依然是债市定价的逻辑主线之一。交易盘已经抢跑下半年政府债券供给的逐步减弱，但7-8月份依然是政府债发行高峰，过早抢跑后的预期定价和现实供给压力之间存在矛盾。政策在去年末中央经济会议已经做出“提前量”部署的情况下，7月继续加码的可能性不高；而三季度末至四季度，受新的内外环境因素影响和“十四五”收官稳经济诉求，9-11月是政策可能变化的观察窗口，届时可能再次形成增量政策预期交易。

　　30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。

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